Nvidia anuncia recompra récord de US$150.000 millones mientras su valoración cae a mínimos de una década
Nvidia amplió en US$150.000 millones su programa de recompra de acciones, la mayor ampliación registrada hasta ahora, mientras el auge de la inteligencia artificial continúa fortaleciendo la generación de efectivo del gigante de los semiconductores.
La compañía anunció este lunes una autorización adicional de US$150.000 millones para la recompra de sus propias acciones, elevando a US$235.000 millones la capacidad restante del programa, que Nvidia espera ejecutar hasta su año fiscal 2028.
La cifra supera la autorización de US$110.000 millones anunciada por Apple en 2024 y representa el mayor incremento de un programa de recompra de acciones registrado hasta la fecha. Para poner su magnitud en perspectiva, los US$150.000 millones adicionales superan por sí solos la capitalización bursátil de aproximadamente el 84% de las compañías que integran el S&P 500, según datos recopilados por LSEG.
El mercado responde
Las acciones de Nvidia reaccionaron positivamente al anuncio y llegaron a avanzar más de 3% en las primeras operaciones del lunes, destacándose en una jornada negativa para los principales índices de Wall Street. La acción acumula además una subida superior al 20% en lo que va de 2026, tomando como referencia el cierre del viernes.
La recompra llega, sin embargo, en un momento particular para la valoración de la compañía. Nvidia cotiza alrededor de 16,5 veces sus ganancias estimadas para los próximos 12 meses, su múltiplo más bajo desde enero de 2015 y considerablemente por debajo del promedio cercano a 30 veces registrado durante los últimos 15 años, según LSEG.
La reducción del múltiplo refleja que, pese al fuerte crecimiento de la compañía, el mercado está asignando una valoración menor a cada dólar de beneficios futuros frente a años anteriores, en medio de interrogantes sobre cuánto tiempo podrá mantenerse el extraordinario ritmo de expansión impulsado por la IA.
La IA continúa generando efectivo
Detrás de la histórica recompra está la capacidad de Nvidia para generar efectivo gracias a la demanda de infraestructura para entrenamiento e inferencia de inteligencia artificial.
La compañía cerró el trimestre de julio con aproximadamente US$22.440 millones en efectivo y equivalentes, mientras continúa beneficiándose de las inversiones globales en centros de datos y capacidad de cómputo para IA.
“Nuestra generación de efectivo nos da la capacidad de invertir en las tecnologías que impulsan esta transformación y devolver capital a los accionistas”, señaló Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia. La compañía indicó además que la ampliación refleja su confianza en las oportunidades de crecimiento de largo plazo vinculadas a la inteligencia artificial y la computación acelerada.
El anuncio también se produce después de que Nvidia autorizara otros US$80.000 millones en recompras en mayo, cuando reportó ingresos trimestrales récord de US$81.600 millones, un crecimiento interanual del 85%.
No significa que Nvidia gastará US$235.000 millones inmediatamente
La autorización no implica que Nvidia vaya a comprar inmediatamente US$235.000 millones de sus propias acciones.
El monto representa la capacidad máxima restante autorizada por el consejo de administración, y la compañía espera ejecutar el programa progresivamente hasta el año fiscal 2028. El número de acciones finalmente recompradas dependerá, entre otros factores, del ritmo de ejecución y del precio de mercado al momento de cada operación.
La decisión adquiere especial relevancia porque Nvidia también está destinando capital a inversiones en empresas de inteligencia artificial y proveedores de infraestructura en la nube. Algunos inversores han planteado dudas sobre si parte de estas inversiones podría estar apoyando indirectamente la demanda de los propios chips de la compañía.
Aun así, el tamaño de la nueva autorización muestra la dimensión financiera que ha alcanzado Nvidia con el auge de la inteligencia artificial: la compañía está aumentando sus inversiones estratégicas y, al mismo tiempo, preparando uno de los mayores retornos de capital a accionistas vistos en el mercado estadounidense.
¿Qué significa para los inversionistas?
Las recompras reducen potencialmente el número de acciones en circulación y pueden elevar el beneficio por acción si son ejecutadas, aunque su efecto final dependerá del precio al que Nvidia recompre sus títulos y de la evolución de sus beneficios.
En este caso, el elemento que el mercado seguirá de cerca será la combinación de dos factores: la ejecución del programa de US$235.000 millones y la capacidad de Nvidia para mantener el fuerte crecimiento de ganancias que ha acompañado al boom de inversión en inteligencia artificial.
Con la acción cotizando a uno de sus múltiplos de beneficios más bajos en más de una década, la histórica recompra coloca nuevamente el foco sobre una pregunta clave para el mercado: ¿está Nvidia aprovechando una valoración históricamente baja para recomprar sus propias acciones?