Inflación de EE. UU. se modera en julio y reduce la presión sobre la Fed
La inflación en Estados Unidos mostró una moderación en julio y se situó en línea con las expectativas del mercado, un resultado que podría restar argumentos a la Reserva Federal (Fed) para volver a subir las tasas de interés en su reunión de septiembre.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 0,1% en julio, después de haber retrocedido un 0,4% en junio, según los datos publicados este miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo.
En términos interanuales, la inflación general se situó en 3,4%, ligeramente por debajo del 3,5% registrado en junio.
La inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía y es seguida de cerca para evaluar las presiones persistentes sobre los precios, avanzó 0,2% mensual. En comparación con julio del año anterior, se ubicó en 2,5%, frente al 2,6% de junio.
Los resultados coincidieron con las previsiones de los economistas, que anticipaban aumentos mensuales del 0,1% para el IPC general y del 0,2% para el indicador subyacente.
Menor presión para una subida de tasas
El dato adquiere especial relevancia de cara a la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. En su última reunión, el banco central mantuvo la tasa de referencia en el rango de 3,50% a 3,75%, mientras continúa evaluando la evolución de la inflación y del mercado laboral.
Antes de conocerse el IPC, los mercados asignaban aproximadamente un 46% de probabilidad a una subida de tasas en septiembre.
La moderación observada en julio podría reducir las expectativas de un nuevo ajuste monetario, especialmente después de que los últimos datos laborales mostraran una inesperada pérdida de empleos en Estados Unidos.
Sin embargo, la decisión de septiembre todavía está lejos de estar definida. Antes de la reunión de la Fed, prevista para los días 15 y 16 de septiembre, los responsables de política monetaria conocerán tanto el informe de empleo como los datos de inflación correspondientes a agosto.
El petróleo vuelve a ser un riesgo para la inflación
Aunque las cifras de julio ofrecen cierto alivio, los próximos datos podrían mostrar nuevamente presiones sobre los precios.
Los economistas esperan que la inflación pueda acelerarse en agosto debido al reciente aumento de los precios del petróleo, en medio de las tensiones en Oriente Medio.
Estados Unidos ha logrado amortiguar parte del impacto económico gracias a su posición como exportador neto de petróleo y al uso de sus reservas. Sin embargo, una eventual necesidad de reconstruir esas reservas podría contribuir a mantener elevados los precios energéticos.
Para la Reserva Federal, el escenario plantea un equilibrio cada vez más delicado: la inflación continúa por encima de su objetivo del 2%, mientras que las señales de debilitamiento del mercado laboral aumentan los riesgos de mantener una política monetaria demasiado restrictiva.
Por ahora, el dato de julio ofrece una señal favorable: la inflación no sorprendió al alza y las presiones subyacentes continuaron moderándose. La atención de los mercados se trasladará ahora a los próximos datos de empleo e inflación de agosto, que podrían terminar inclinando la decisión de la Fed en septiembre.
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